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【家電資訊-家電新聞 - 上市企業(yè)，買入作者：編輯】 中郵證券發(fā)布研究報告，智能中郵證券維持瑞爾特“買入”評級。馬桶合肥包夜美女外圍上門外圍女（電話微信181-8279-1445）提供全國及一二線城市外圍模特伴游預(yù)約、空姐、模特、留學(xué)生、熟女、白領(lǐng)、老師、優(yōu)質(zhì)資源覆蓋全國 中郵證券觀點如下：智能馬桶持續(xù)放量，持續(xù)線上渠道表現(xiàn)靚麗。放量分產(chǎn)品看，維持2022年公司水箱及配件、特評智能座便器及蓋板、買入同層排水系統(tǒng)產(chǎn)品分別實現(xiàn)收入7.18、智能中郵證券合肥包夜美女外圍上門外圍女（電話微信181-8279-1445）提供全國及一二線城市外圍模特伴游預(yù)約、空姐、模特、留學(xué)生、熟女、白領(lǐng)、老師、優(yōu)質(zhì)資源覆蓋全國10.06、馬桶1.78億元，持續(xù)同比分別-7.50%、放量+17.66%、維持+2.96%，特評其中，買入智能座便器及蓋板業(yè)務(wù)通過發(fā)力自有品牌以及代工業(yè)務(wù)，增速表現(xiàn)亮眼;傳統(tǒng)沖水組件業(yè)務(wù)受海外需求下滑影響，疊加高基數(shù)，同比略有下滑。 利潤端表現(xiàn)靚麗，費用管控能力良好。2022年公司毛利率、凈利率分別為24.81%、10.62%，同比分別+2.22pct、+3.47pct;其中，2022Q4單季度公司毛利率、凈利率分別為22.65%、9.71%，同比分別+2.62pct、+5.26pct。 期間費用率方面，2022年公司期間費用率為13.00%，同比-1.74pct，其中銷售費用率同比+1.23pct至6.29%，主要系公司加大自有品牌營銷投入;財務(wù)費用率同比-2.84pct至-2.32%，主要系匯率貶值增厚匯兌損益，管理費用率、研發(fā)費用率分別為4.79%、4.23%，同比分別-0.53pct、+0.40pct。 瑞爾特深耕衛(wèi)浴行業(yè)二十多年，沖水組件行業(yè)地位領(lǐng)先，產(chǎn)品逐步從衛(wèi)浴配件延伸到市場空間更為廣闊的智能坐便器領(lǐng)域，近幾年持續(xù)受益于智能坐便器業(yè)務(wù)放量，業(yè)績保持良好增長。維持此前盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023-2024年收入分別為23.71/28.13億元，同比分別+21.0%/+18.7%;歸母凈利潤分別為2.48/3.01億元，同比分別+17.6%/+21.2%，并預(yù)計2025年公司收入為33.32億元/+18.5%，歸母凈利潤為3.63億元/+20.7%。 免責(zé)聲明：家電資訊網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。 本網(wǎng)站有部分內(nèi)容均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點和對其真實性負責(zé)，本網(wǎng)站無法鑒別所上傳圖片或文字的知識版權(quán)，本站所轉(zhuǎn)載圖片、文字不涉及任何商業(yè)性質(zhì)，如果侵犯，請及時通知我們，本網(wǎng)站將在第一時間及時刪除，不承擔(dān)任何侵權(quán)責(zé)任。聯(lián)系方式：sikto@126.com 本網(wǎng)認為，一切網(wǎng)民在進入家電資訊網(wǎng)站主頁及各層頁面時已經(jīng)仔細看過本條款并完全同意。敬請諒解。 |